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综琼瑶之九天一.se百亿补贴,5千万新增用户:拼多多的[敏感词汇屏蔽]价值得吗?

收集整理:九站网 更新时间:20191121 文章来源:投中网公众号

综琼瑶之九天一.se声明:本文来自于微信公众号投中网(ID:China-Venture),作者:甄祥晴,授权站长之家转载发布。拼多多交了一份不及市场预期的财报。引发股价达22.89

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综琼瑶之九天一.se声明:本文来自于微信公众号投中网(ID:China-Venture),作者:甄祥晴,授权站长之家转载发布。

综琼瑶之九天一.se拼多多交了一份不及市场预期的财报。引发股价达22.89%的跌幅,市值较前一个交易日收盘蒸发108亿美元。但创始人黄峥坚信,花钱换增长的方式是有效的。他强调,“百亿补贴“不是口号,而是长期战略,所花的每一分钱都值得。——你跟还是不跟?

综琼瑶之九天一.se继上一份超预期的财报后,在市值与京东进行你追我赶的角逐之时,拼多多交出了一份不及市场预期的财报。

综琼瑶之九天一.se11月20日晚,拼多多发布截至今年9月30日的第三季度财报。财报显示,拼多多第三季度营收为75.14亿元,不及市场预期的76.54亿元,同比增长123%;归属股东的净亏损达23.35亿元,市场预期净亏损12.22亿元,去年同期净亏损10.98亿元,净亏损扩大逾两倍。

综琼瑶之九天一.se受业绩不及预期影响,拼多多盘前股价一度大跌逾20%。

综琼瑶之九天一.se好消息是,拼多多用户依然在快速增长。截至2019年9月30日,拼多多年活跃买家数达5.363亿,较去年同期净增1.508亿,较上一季度劲增5310万,创上市以来最大单季增长。

综琼瑶之九天一.se不过,用户增长背后的[敏感词汇屏蔽]价不小。三季度,拼多多销售与市场推广费用为69.088亿元,较去年同期的32.296亿元同比增长114%。伴随用户创上市以来最大单季增长之时,拼多多的市场花费也创出新高。

综琼瑶之九天一.se可以理解,作为一家典型的中国互联网公司,拼多多需要在前期全力以赴投入资金获取用户、拓展市场,等达到一定规模后再进行盈利。

综琼瑶之九天一.se拼多多创始人黄峥坚信其花钱换增长的方式是有效,且值得的。他在财报会议上表示,“我曾经写信给股东提到‘长期’,‘长期’是增长的战略,也是与变现的取舍……我们把花钱看作是一种投资,是一种长期的机遇,有了这样的机遇,我们就要去大量地投资,而不是说把钱都存着。”

他还称,如果数字表现得不错,但实际上是我们没有抓住机遇去投资,总是很保守。但是有时候,数字表现不佳,却说明了我们抓住了投资机会去做了投资。我们的“百亿补贴“不是口号,所花的每一分钱都值得的。

但是,他的坚信没有换来资本市场的信心——11月20日,拼多多收盘于31.4美元,跌幅达22.89%,市值较前一个交易日收盘蒸发108亿美元。那么,在营收增速继续放缓、获客成本不断升高的情况下,拼多多的所讲的“长期”故事还值得投资吗?

1、以补贴换增长,然后呢?

2019年,拼多多推出“百亿补贴”计划。通过该计划,包括AppleMacBook、戴森吹风机等在内的逾万款全网最热商品,均实现了前所未有的最低价,参与计划的国内外品牌超过2800家,热门补贴商品超过23000款。

“百亿补贴”刺激下,不少用户得到实惠,大呼“真香”。

而用户“真香”的背后是,拼多多补贴与亏损加大。三季度,拼多多销售与市场推广费用高达69.088亿元,再创新高,净亏损达23.35亿元,同比扩大逾两倍。

拼多多付出的[敏感词汇屏蔽]价到底值不值得?我们可以从用户、GMV与营收三方面来看。

用户自然是获得大幅增长。拼多多方面称,其“百亿补贴”入口的日活用户已经突破1亿大关。而截至2019年9月30日,拼多多年活跃买家数达5.363亿,较上一季度劲增5310万,创上市以来最大单季增长。

不过,在用户大幅增长的情况下,GMV与营收却表现平平,持续降低。

截至2019年9月30日的12个月中,拼多多的GMV达8402亿元,较去年同期的3488亿元同比增长144%,增速降至最低。本季度,拼多多营收为75.14亿元,不及市场预期的76.54亿元,同比增速同样为季度最低。

拼多多的故事能否讲得通的关键在于,能否以较低的营销费用吸引用户,并让用户留存下来,继续在拼多多平台消费。反映在财报中,便是市场费用、用户、GMV与营收增长情况如何。

在二季度财报中,拼多多以相对较低的营销费用,带来了用户、GMV和营收的快速增长。据天风证券数据,2019年Q2拼多多获客成本为153元/人,环比减少44元,其成本大幅降低。

这是拼多多在二季度后股价上扬,甚至超越京东的重要动因之一。

但这一季度,拼多多在营销费用创下新高、用户增长最多的情况下,GMV和营收增速表现却不甚理想。这反映出,拼多多能否把用户留存下来,并令其持续消费的问题。

拼多多在财报会议上也被问及关于用户留存于购买率的问题,但这一问题未能得到更多有效的信息。拼多多战略副总裁D[敏感词汇屏蔽]idLiu回复称,公司目前还是比较关注用户参与度,希望商家能够有机会展现产品,用户能够注意到商家的商品,增加购买的机会,希望能够找到购买率增加和扩大平台规模之间的平衡。

2、阿里、京东持续围剿下沉市场

拼多多“强势上行”,阿里和京东“下沉”。

在拼多多通过“百亿补贴”争取获取一二线城市用户认可,平衡其用户结构的同时,它的下沉市场大本营遭到比过往更强烈的进攻。

拼多多最初的成功是因为微信的社交链条,以及阿里京东忽略了下沉市场。现在,这两方面都遭到挑战。

10月18日,微信发布公告,要对诱导下载、好友助力加速、砍价、拼团等活动形式做出规范。在微信公布的案例中,京东商城、拼多多、快手等均被封杀。

不过,微信的封杀外链并没有阻挡拼多多的用户活跃,拼多多微信小程序在双十一表现依然不错。据QuestMobile报告显示,拼多多微信小程序当天DAU是2930万,远高于京东购物微信小程序的1805万。

但是,京东也在通过社交电商的方式争夺下沉市场。今年10月,京东旗下社交电商平台“京喜”上线,作为其渗透到低线城市战略的一部分,京喜拥有独立的京喜应用,京喜小程序和微信一级入口。相比较之下,拼多多仅拥有微信的二级入口。

京东最新季度财报证明了,其在下沉市场的成绩。截至今年9月30日的十二个月,京东年度活跃用户为3.344亿,相比上一季度的3.213亿,京东增加了1300万用户,创下近7个季度最大增量。京东称,第三季度,超过70%的新客户来自低线城市。

此前,阿里也对下沉市场做了针对[敏感词汇屏蔽]布局。今年,阿里巴巴开始了对聚划算、天天特sell、淘抢购的整合。阿里曾在8月的业绩会上表示,其中阿里新增用户超过70%来自于欠发达地区,而且欠发达地区超过一半的人口已经是阿里的用户。

阿里与京东对下沉市场的争夺,一定程度上会给拼多多造成市场挤压。拼多多能否保持下沉市场优势,并继续获取一二线城市认可,突破增长重围呢?这些问题将持续考验着黄峥的“长期”战略。

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